继“蔚小理”“FF”之后 前途年底赴美上市

发布时间:2022年05月09日

来源:中国汽车新闻网

阅读:199次

从新三板退市三年后,长城华冠又再次投入了资本的怀抱。

5月2日,长城华冠官方宣布,已与SPAC(特殊目的收购公司)
MountainCrestAcquisitionCorp.IV签署正式合并协议,预计将于今年12月底赴纳斯达克上市。

年底赴美上市的前途,是下一个“蔚小理”还是下一个“FF”?

届时,前途汽车将作为长城华冠的重要资产组成部分赴境外IPO,其投前估值为12.5亿美元。而上市后,等待前途汽车的又将是什么?

新三板退市,前途转战美股

长城华冠成立于2003年,原以汽车设计为主营业务,2015年重金押宝整车业务,创立了全资品牌前途汽车,并于同年作为新能源第一股在新三板挂牌,开始从资本市场募资为前途汽车输血。

据悉,自登陆新三板后,长城华冠先后募资了五次,合计募资21.2亿元,虽然融资金额在新三板上市企业中排名前列,但并不能满足一个汽车品牌创立初期巨大的资金需求。前途汽车也就此埋下了资金隐患。

年底赴美上市的前途,是下一个“蔚小理”还是下一个“FF”?

好在2018年,前途首款车型K50顺利上市,当时这款车型配备了前后双电机的电动四驱系统,电池容量为78.84 千瓦时 、最大功率280千瓦、最大扭矩580牛米,综合的续航里程达380公里,最高时速200km/h。

只不过官方指导价75.43万元,补贴后68.68万元的售价,让大部分人望而生畏,前途K50上市一年也仅卖出131辆。

在这期间,长城华冠的亏损也在逐年扩大,其归属于挂牌公司股东的净利润从2015年的-2200万元,扩大到2018年的-6.06亿元。为此,长城华冠2018年发布公告称,拟以10.75元/股,发行不超过1.4亿股,计划募资资金15亿元,但由于没有实现这一目标,长城华冠不得已在2019年宣布申请终止上市,退出了新三板。

年底赴美上市的前途,是下一个“蔚小理”还是下一个“FF”?

资金链断裂的前途汽车,也自此淡出了市场。不过长城华冠并没有就此放弃,去年6月,长城华冠官方发布了《长城华冠股东大会及新一届董事会成功召开》,表示“股东代表听取了公司董事长陆群《关于公司经营情况和发展规划的报告》和中金公司投资银行部副总经理杜明冲《关于登陆资本市场计划和进展情况的报告》,予以积极认可。”

至此,沉寂多年长城华冠再次开启了重回资本市场的准备工作。同年12月,前途汽车借着向新用户交付K50,回归了大众视野,并宣布旗下全新车型K20将于今年正式上市。

年底赴美上市的前途,是下一个“蔚小理”还是下一个“FF”?

这也进一步解释了,在国内开始转向港股及科创板上市的背景下,前途为何选择赴美上市的原因。事实上,相较于传统IPO,SPAC上市模式具有时间快速、费用少、流程简单、融资有保证等特点,满足了前途汽车快速筹集资金的需求。

大局已定?“前途”依旧未卜

“过去两年对我们来说非常具有挑战性。我们通过放慢汽车和汽车零部件制造业务来缓解业务压力。”据长城华冠创始人兼首席执行官陆群预计,此次与 Mountain Crest 达成最终合并协议将对长城华冠的财务能力、制造和销售活动以及品牌知名度的提升产生积极影响和回弹效应。

据了解,作为合并交易的一部分,Mountain Crest的每一股股票将转换为上市控股公司(长城华冠与Mountain Crest合并后的上市公司)的一股股票,而长城华冠的股东以及上市控股公司的合并前股东,将有权获得上市控股公司每股价值10美元的约1.25亿股股票(具体股数仍受限于交割调整)。

年底赴美上市的前途,是下一个“蔚小理”还是下一个“FF”?

虽然此轮交易预计将于今年第四季度完成,但回顾此前赴美上市的新能源车企便不难发现,成功在资本市场筹集到资金只是第一步,未来前途汽车还将面临更多的“生存”考验。

前有同样通过SPAC在纳斯达克挂牌上市,顺利融资超10亿美金,却被指骗局,未按时提交年报,面临退市风险的FF。

后有因为新能源汽车的技术选择、技术迭代、竞争加剧和成本管控等方面,而不断出现的经营压力和危机。

有业内人士认为,目前新能源汽车的发展方向还存在分歧,纯电、插电和增程都各有代表性的品牌和车型,以及为其进行相关配套的企业,而这几种不同的发展方向不可能一直并驾齐驱,最终会有一种技术方向将成为市场主流选择。

年底赴美上市的前途,是下一个“蔚小理”还是下一个“FF”?

在这个过程中,被选中的技术方向其代表性品牌和车型,将成为市场的销量王者,为其提供相关配套的企业也将成为资本市场焦点。而最终未能成为市场主流的技术方向,其相关上市公司的业绩和股价可能也将遭遇重大挫折,甚至被市场淘汰。

另一方面,随着新能源汽车行业前景的日渐明朗,押注新能源汽车赛道的企业也越来越多,不仅有特斯拉、蔚来、理想、小鹏等纯电动车企,还有吉利、长城、大众、通用、福特等传统汽车厂商,以及苹果、小米、百度这些已经跨界造车或者正在跨界造车路上的科技巨头,新能源汽车市场竞争愈发白热化。

在此情况下,另有业内人士对“汽扯扒谈”表示,只有通过上市拿到“续命”的资金,前途才有与其他车企竞争的资格,而后再谈前途汽车是下一个杀出重围的“蔚小理”,还是前途未卜的“FF”。